The United States Fiscal Position – Isang Krisis sa Paggawa

Huling na-update ang artikulong ito noong Disyembre 21, 2023

The United States Fiscal Position – Isang Krisis sa Paggawa

The United States Fiscal Position – Isang Krisis sa Paggawa

Kung gusto mo ng ideya kung saan magmumula ang susunod na krisis sa pananalapi ng Washington, tingnan ang graphic na ito na may data mula sa FRED database ng Federal Reserve:

Sa ikatlong quarter ng 2023, ang interes sa pederal na utang ay kumokonsumo ng 45 porsiyento ng bawat dolyar ng buwis na ipinadala ng mga indibidwal sa Washington. Bagama’t mas mababa ito sa rekord na itinakda noong 1980s at unang bahagi ng 1990s, mahalagang tandaan na ito ay kung ano ang hitsura ng mga rate ng interes noon kumpara sa ngayon:

Narito ang isang graphic mula sa Bureau of Economic Analysis na nagpapakita kung paano lumaki ang mga pagbabayad ng pederal na interes mula Q1 2021:

Ang non-partisan Congressional Budget Office ay nagpapakita ng kasunod ng pagtaas sa mga net outlay ng interes (sa grey) hanggang 2053 bilang isang porsyento ng GDP:

Ang mga net na gastos sa interes ay tataas mula 2.5 porsyento ng GDP sa 2023 hanggang 3.6 porsyento sa 2033, 4.8 porsyento sa 2043 at 6.7 porsyento sa 2053, na hihigit sa paglaki ng mandatoryong paggasta sa parehong social security at mga pangunahing programa sa pangangalagang pangkalusugan.

Sa hitsura ng kabuuang utang ng Washington ito:

…at, upang ulitin, medyo maliwanag na ang isang hindi pa naganap na krisis sa utang ay nagbabadya utang na interes sa pederal na utang na tumataas sa record rate at halos dumoble simula noong ikatlong quarter ng 2020:

Ang mga bansa, lalo na ang mga miyembro ng organisasyon ng BRICS ay lalong nag-aalis ng U.S. dollar na nangangahulugan na ang Washington ay mapipilitang panatilihing mataas ang mga rate ng interes upang akitin ang mga mamumuhunan sa lalong hindi kaakit-akit na pera nito, na higit pang tumataas ang parehong mga pagbabayad sa utang at interes sa utang.

Ang mga net na gastos sa interes ay tataas mula 2.5 porsyento ng GDP sa 2023 hanggang 3.6 porsyento sa 2033, 4.8 porsyento sa 2043 at 6.7 porsyento sa 2053, na hihigit sa paglaki ng mandatoryong paggasta sa parehong social security at mga pangunahing programa sa pangangalagang pangkalusugan:

Narito ang isang quote mula sa pinakahuling ulat ng nabanggit na Congressional Budget Office sa sitwasyon ng pananalapi ng Amerikano gamit ang aking mga bold:

“Ang patuloy na malalaking depisit ay hahantong sa malaking pagtaas sa pederal na utang. Sa mga projection ng CBO, ang pederal na utang na hawak ng publiko, na sinusukat kaugnay ng GDP, ay lumampas sa pinakamataas na antas nito sa kasaysayan noong 2029, na umaabot sa 107 porsiyento. Ang utang ay patuloy na tumataas pagkatapos noon at umabot sa 181 porsiyento ng GDP sa pagtatapos ng 2053.

Ang ganitong mataas at tumataas na utang ay magkakaroon ng malaking kahihinatnan sa ekonomiya at pananalapi. Ito, bukod sa iba pang mga bagay, ay magpapabagal sa paglago ng ekonomiya, magpapalaki ng mga pagbabayad ng interes sa mga dayuhang may hawak ng utang ng U.S., magtataas ng panganib ng isang krisis sa pananalapi, magpapataas ng posibilidad ng iba pang masamang epekto na maaaring mangyari nang mas unti-unti, at gagawing higit ang posisyon sa pananalapi ng bansa. mahina sa pagtaas ng mga rate ng interes. Bilang karagdagan, maaari itong maging sanhi ng mga mambabatas na makaramdam ng higit na pagpilit sa kanilang mga pagpipilian sa patakaran.

Ayon sa CBO, narito ang mga kahihinatnan ng mataas at tumataas na pederal na utang:

“1.) Ang mga gastos sa paghiram sa buong ekonomiya ay tataas, na magpapababa ng pribadong pamumuhunan at magpapabagal sa paglago ng output ng ekonomiya.

2.) Ang tumataas na mga gastos sa interes na nauugnay sa utang na iyon ay magpapalaki ng mga pagbabayad ng interes sa mga dayuhang may hawak ng utang sa U.S., na magpapababa sa netong internasyonal na kita ng bansa.

3.) Magkakaroon ng mataas na panganib ng isang krisis sa pananalapi—iyon ay, isang sitwasyon kung saan nawawalan ng tiwala ang mga mamumuhunan sa kakayahan ng gobyerno ng U.S. na pagsilbihan at bayaran ang utang nito, na nagiging sanhi ng biglang pagtaas ng mga rate ng interes, pagtaas ng inflation, o iba pa. mga pagkagambala na magaganap.

4.) Tataas din ang posibilidad ng iba pang masamang epekto. Halimbawa, ang mga inaasahan ng mas mataas na mga rate ng inflation ay maaaring maging malawak, na maaaring masira ang kumpiyansa sa U.S. dollar bilang nangingibabaw na internasyonal na reserbang pera.

5.) Ang piskal na posisyon ng Estados Unidos ay magiging mas mahina sa pagtaas ng mga rate ng interes, dahil

ang mas mataas na utang ay, mas ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nagtataas ng mga gastos sa serbisyo sa utang.

6.) Ang mga mambabatas ay maaaring makaramdam ng pagpilit sa paggamit ng patakaran sa pananalapi upang tumugon sa mga hindi inaasahang pangyayari o para sa iba pang layunin, tulad ng pagsulong ng aktibidad sa ekonomiya o pagpapalakas ng pambansang depensa.

Kung patuloy na gagastusin ng mga pederal na pulitiko ng Amerika ang wala sa kanila at sipain ang “lata ng utang” nang higit pa at higit pa sa kalsada, ang Amerika ay nabalisa at ang pagkamatay ng dolyar ng U.S. ay nasisiguro. Sa pagtatalo ng Washington sa China, Russia, Iran at Hilagang Korea, makatitiyak na hindi mangyayari ang mga pagbawas sa paggasta at ang mga gastos para sa depensa ay patuloy na tataas sa hinaharap, na naglalagay ng higit na stress sa ekonomiya ng U.S. .

Posisyon sa Pananalapi ng Estados Unidos