Central Bank Digital Currencies – Isang Primer sa isang Cashless Society

Huling na-update ang artikulong ito noong Pebrero 12, 2025

Central Bank Digital Currencies – Isang Primer sa isang Cashless Society

Central Bank Digital Currencies – Isang Primer sa isang Cashless Society

Sa mga nagdaang linggo, lalong naging maliwanag sa akin na maraming mga tao ang ganap na hindi alam ang konsepto ng isang sentral na digital na pera o CBDC.  Sa pag -post na ito, ibabalangkas ko ang mga pangunahing aspeto ng CBDC, kung paano ito ipatutupad at kung bakit at isapasok ang lahat ng mga bagay na natutunan ko tungkol sa aming dumadaloy na Cashless Society para sa iyong pag -iilaw.

Magsimula tayo sa pamamagitan ng pagtingin sa Kahulugan ng isang CBDC.

“Ang isang CBDC ay isang anyo ng digital na pera na inisyu ng sentral na bangko ng isang bansa at katumbas ng pisikal na pambansang fiat currency (i.e ang mga tala sa bangko na naikalat sa isang ekonomiya).”

Mayroong dalawang uri ng mga CBDC:

1.) Mga Retail CBDC – Ang mga CBDC na ito ay gagamitin ng mga mamimili at negosyo.  Mayroong dalawang uri ng tingian na CBDC:

a.) Ang mga CBDC na nakabase sa account na Account na mangangailangan ng isang digital na pagkakakilanlan upang ma-access ang isang account.  Ang mga CBDC na ito ay maaaring maging sanhi ng pagkagambala sa sektor ng komersyal na pagbabangko at maaaring humantong sa pagkilala, pagsubaybay at profiling ng lahat ng mga transaksyon sa end-user.

b.) Ang mga tanda na batay sa token na mga CBDC na maa-access sa mga pribadong susi, pampublikong mga susi o pareho na magpapahintulot sa isang indibidwal na magsagawa ng mga transaksyon nang hindi nagpapakilala, gayunpaman, ang mga sentral na bangko ay maaaring pumili upang ipatupad ang mga tiyak na mga kinakailangan sa pagkakakilanlan upang ma-access ang network, negating hindi nagpapakilala. 

2.) pakyawan CBDCS – Ang mga CBDC na ito ay gagamitin para sa mga transaksyon ng sektor ng pananalapi/komersyal na pagbabangko.

Dito ay isang quote mula sa isang pag -aaral sa mga CBDC mula sa superbisor ng proteksyon ng data ng Europa tungkol sa kahulugan ng isang CBDC:

“Ang isang CBDC ay binubuo ng isang digital na representasyon ng mga barya at mga banknotes sa anyo ng mga digital na token. Ito ay isang elektronikong file na sumasaklaw sa isang tiyak na halaga na may sanggunian sa may -ari nito na nakakabit dito. Sa pamamagitan lamang ng pagbabago ng sanggunian na iyon, ang halaga ay inilipat at isang pagbabayad ay ginawa. Ang CBDC ay karaniwang ipinakita ng mga sentral na bangko bilang isang pandagdag sa cash, na nilagyan ng mga katulad na tampok (kapansin -pansin, na may pagsasaalang -alang sa ligal na katayuan ng malambot), ngunit inangkop sa ilang mga pangangailangan sa pagganap at sa ‘digital’ na kalikasan na tinukoy sa itaas. “

Ang ilang mga sentral na bangko (i.e. ang Bank of England) ay nagbebenta ng mga benepisyo ng isang CBDC sa pamamagitan ng pagsasabi na habang ang mga CBDC ay ipatutupad, ang mga tala sa bangko ay mananatili pa rin sa sirkulasyon (i.e. ang sistema ng pagbabayad ay hindi magiging ganap na digital) gayunpaman, hindi sila nagbibigay ng oras Frame para sa pagpapatupad ng isang ganap na digital na sistema ng pagbabayad na tiyak na sundin.

Ang mga CBDC ay maaaring ibigay sa isa sa dalawang pangunahing ecosystem ng arkitektura:

1.) Ang direktang modelo kung saan ang gitnang bangko ay nagbibigay ng isang direktang serbisyo sa end user tulad ng isang reloadable card o online digital wallet.

2.) Ang hindi direktang modelo kung saan ang mga komersyal na bangko ay nagbibigay ng ledger para sa mga transaksyon sa tingian sa gitnang bangko na nagpapanatili ng pakyawan na ledger ng mga transaksyon ng CBDC kasama ang mga komersyal na bangko.

Sa ilalim ng isang hybrid na modelo ng pangangasiwa ng CBDC, ang mga komersyal na bangko ay magbibigay ng mga serbisyo sa tingi sa mga customer nito at ang gitnang bangko ay nagpapanatili ng isang ledger ng mga transaksyon sa tingi.  Ayon sa Bank for International Settlements (ang Central Bank for Central Banks), ito ay kasalukuyang arkitektura na kasalukuyang isinasaalang -alang ng karamihan sa mga sentral na bangko.

Narito ang isang graphic na nagpapakita ng dalawang uri ng arkitektura ng CBDC at ang nagresultang daloy ng data:

Ang ilang mga tao ay nagkomento na mayroon na kaming isang digital na sistema ng pagbabayad na pangunahing binubuo ng debit at credit card.  Habang ito ay totoo, mayroong isang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga CBDC at ang kasalukuyang sistema ng pagbabayad ng digital.  Ang mga CBDC ay magiging ligal na malambot at dapat tanggapin kung inaalok bilang pagbabayad sa loob ng hurisdiksyon ng isyu nito samantalang ang iba pang elektronikong paraan ng pagbabayad (i.e. credit card atbpetera) ay maaaring tanggihan.

Mayroong hindi bababa sa dalawang mga isyu na gagawing mahirap ang pagpapatupad ng isang ecosystem ng CBDC:

1.) Resilience – Ang sistema ng pagbabangko ng CBDC ay dapat na lumalaban sa mga banta sa seguridad sa cyber at dapat gumana kapag hindi magagamit ang power grid.

 2.) Pagkapribado – Kailangan nating magtiwala na ang mga sentral na bangko at gobyerno ay hindi gagamit ng mga CBDC upang masubaybayan at masubaybayan ang ating mga pag -uugali.  Narito ang isang quote tungkol sa privacy na may kaugnayan sa CBDC mula sa isang pag -aaral Ginawa ng mga pagbabayad ng Canada kasama ang aking naka -bold:

“Ang isang CBDC na may parehong antas ng privacy dahil ang tradisyunal na cash ay lubos na hindi malamang. Tulad ng cash, ang privacy ay maaaring limitado sa serbisyo ng mga priyoridad sa kaligtasan ng publiko sa paligid ng paglulunsad ng pera, financing ng terorista, pag -iwas sa buwis at mga aktibidad na kahanay sa merkado, lalo na para sa mga malalaking transaksyon sa CBDC. “

Maaaring tanungin ng isa, bakit kailangan natin ang mga CBDC.  Narito ang ilan sa mga kadahilanan na ibinigay ng mga sentral na tagabangko:

1.) Pagpapalakas ng Soberanya ng Pananalapi, Strategic Autonomy at Pagpapatupad ng Patakaran sa Patakaran

2.) Paglikha ng isang mas maaasahang anyo ng pagbabayad kaysa sa bagong anyo ng pribadong pera ng mga pribadong aktor (i.e. bitcoin etcetera) na lumampas sa umiiral na mga sistema ng pagbabayad na nakabase sa bangko

3.) Upang pasiglahin ang kumpetisyon at pagbabago sa mga pagbabayad, pag -alis ng mga hadlang at pag -iwas sa saradong pagbabayad

Mga system na nilikha ng mga platform (i.e. META’s Mungkahing Diem)

4.) Upang mapangalagaan ang pagsasama sa pananalapi, mas madali ang pag -render ng proseso para sa mga tao na kasalukuyang walang account sa bangko 

5.) Upang mapagbuti ang mga pagbabayad sa tingian ng cross-border

6.) Bawasan o alisin ang laundering ng pera, pag-iwas sa buwis, pandaraya at financing ng terorista dahil ang CBDC ay naglalaman ng mga tampok ng pagkakakilanlan ng end-user at pagsubaybay ng kanilang mga transaksyon

Ang pagkakasama sa banking ay palaging bahagi ng pitch pitch para sa mga CBDC ngunit hindi ka lamang ang taong nag -iisip na ang mga sentral na tagabangko ay hindi nagmamalasakit sa mga hindi nababago mula pa, sa pangkalahatan, hindi sila nag -aambag ng mas kaunti sa ekonomiya kaysa sa bangko.

Ngayon, tingnan natin ang pagbagsak sa mga CBDC:

1.) Kakulangan ng Pagkapribado – Ang lahat ng mga transaksyon ay maaaring masubaybayan at masubaybayan

2.) Maaaring limitahan ng mga sentral na bangko ang halaga ng digital na pera na maaaring pag -aari ng bawat tao/nilalang

3.) Maaaring magamit ang isang diskarte sa tiering kung saan walang mga limitasyon sa dami ng digital na pera na maaaring gaganapin ngunit ang halagang iyon sa itaas ng isang tiyak na threshold ay maaaring makatanggap ng negatibong rate ng interes na masisira ang halaga ng pagtitipid ng indibidwal

Para sa akin, ang pinaka nakakatakot na aspeto ng isang CBDC ay ang potensyal para sa isang programmable digital na pera na tinukoy bilang isang “CBDC na may built-in na mga patakaran, na nagpapataw ng mga paghihigpit sa paggamit ng perang iyon.”

Sa pamamagitan ng pagpapatupad ng isang ma -program na pera sa pamamagitan ng isang CBDC, maaaring gawin ng isang gobyerno ang sumusunod:

1.) Tukuyin ang isang positibo o negatibong rate ng interes upang ma -insentibo o hindi mapanghimasok ang paggamit ng pera 

2.) Limitahan ang paggamit nito sa isang tiyak na kategorya ng mga serbisyo halimbawa ng paglalagay ng mga limitasyon sa mga pagbili ng alkohol, tabako, gasolina, karne o iba pang mga item na itinuturing ng gobyerno na hindi kinakailangan o hindi malusog.  Maaari itong kumilos bilang isang de facto rationing system na partikular na mapipilit sa panahon ng isang “emergency emergency”.

3.) Magtakda ng isang petsa ng pag -expire ng CBDC na maaaring magamit sa paggasta ng insentibo sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya.

4.) Ang mga CBDC ay maaaring maiugnay sa sistema ng social credit ng isang indibidwal sa pamamagitan ng isang digital na pagkakakilanlan.  Kung ang isang indibidwal ay may mga pananaw o pag -uugali na salungat sa kung ano ang pinaniniwalaan ng kasalukuyang kapangyarihan ng gobyerno, maaari itong isaalang -alang kapag ang mga CBDC ay inisyu sa isang indibidwal.  Sa kasong ito, ang mga CBDC ay maaaring magamit upang maisulong o hadlangan ang mga pagbabago sa lipunan at pampulitika. 

Ang pag -unlad ng mga CBDC ay isinasagawa ng maraming mga bansa sa buong mundo at ang pagpapatupad ay nasa iba’t ibang yugto tulad ng ipinapakita sa ito CBDC Tracker Mula sa Konseho ng Atlantiko:

Epektibo noong Setyembre 2024, 134 mga bansa at unyon ng pera na kumakatawan sa 98 porsyento ng pandaigdigang GDP ay naggalugad ng isang CBDC na may 66 na bansa na kasalukuyang nasa isang advanced na yugto ng pag -unlad.  Tatlong bansa ang naglunsad ng isang buong CBDC na may iba’t ibang mga resulta; Ang Nigeria at ang e-Naira nito na inilunsad noong Oktubre 2021, ang Bahamas at ang dolyar ng buhangin nito noong Oktubre 2020 at Jamaica kasama ang Jamaican Digital Exchange o Jam-Dex noong Mayo 2022.

Isara natin ang komentaryo na ito tungkol sa mga CBDC mula sa Agustin Carstens, pangkalahatang tagapamahala ng Bangko para sa International Settlements, Muli, ang Central Bank para sa Central Bankers:

Iyon ay nagsasabi sa iyo ng lahat na kailangan mong malaman tungkol sa mga CBDC at kung paano ito gagamitin.

Naniniwala ako na ang “kumukulong palaka” na pagkakatulad ay pinaka -angkop pagdating sa pagpapalabas ng mga CBDC.  Sa karamihan ng mundo na kasalukuyang ginalugad ang pag-unlad ng isang sentral na digital na pera, kami ay mabagal ngunit tiyak na pinangungunahan ang landas ng hardin sa isang walang cash na lipunan kung saan ang transactional privacy ay walang umiiral at ang mga gobyerno ay magkakaroon ng kakayahang gumamit ng isang mabigat -Handed diskarte sa pagbawas sa kanilang pinaniniwalaan ay hindi katanggap -tanggap na pag -uugali ng kanilang mga mamamayan sa pamamagitan ng pagpapatupad ng mga programmable digital na pera kasabay ng isang digital na programa ng pagkakakilanlan.   Ang gagawin lamang nito ay isang uri ng krisis sa mga pamilihan sa pananalapi sa mundo upang mabigyan ang mga kapangyarihan na nararapat-hindi-upang maging dahilan na kailangan nilang ipadala ang mga napawis na masa sa kalsada patungo sa pagkaalipin sa pananalapi.

Walang cash na lipunan